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一行两会一局集体发声!速览中国金融业、资本市场十年成就!

6月23日,中共中央宣传部举行“中国这十年”系列主题新闻发布会,中国人民银行副行长陈雨露,中国银保监会副主席肖远企,中国证监会副主席李超,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英介绍党的十八大以来金融领域改革与发展情况,同时对我国宏观调控效果、对外开放、河南个别村镇银行问题等市场热点进行回应。

  发布会于下午3点开始,《证券日报》记者提前半小时到达,现场就已座无虚席。记者从现场工作人员的口中得知,有媒体早在下午2点左右就提前来到现场“卡位”。这场介绍金融领域十年改革成就“展”的火爆程度可见一斑。

  央行:2012年以来M2年均增速10.8%

  宏观杠杆率总体实现了“稳字当头”

  “党的十八大以来的十年,是中国金融业取得历史性成就的十年。”陈雨露表示。

  回顾这十年,陈雨露谈到,人民银行稳健实施以我为主的货币政策,综合研判复杂多变的国内外经济金融形势,发挥好货币政策总量调节和结构调节的双重功能,前瞻性地加强跨周期的调节,有效应对世纪疫情等内外部的冲击。在这个过程当中,有力地促进稳增长、稳物价、稳就业和国际收支平衡。人民银行坚持管住货币总闸门,不搞大水漫灌,守护好老百姓的钱袋子。

  数据显示,2012年以来,广义货币供应量(M2)年均增速10.8%,与名义GDP年均增速基本匹配,有力地推动了国民经济稳健发展。

制表:杜雨萌数据来源:中国人民银行

  陈雨露还谈道,十年来,人民银行以新发展理念引领金融支持实体经济实现高质量发展。十年来,统筹金融发展和安全,守住了不发生系统性金融风险的底线。牵头打好防范化解重大金融风险攻坚战,取得了重要的阶段性成果,重点领域的风险得到稳妥处置,金融风险整体收敛、总体可控。十年来,人民银行不断强化数字经济时代的国家金融基础设施建设,现代化金融服务体系迈上新台阶。

  对于近年来我国宏观调控效果如何,陈雨露表示,宏观杠杆率变化是衡量宏观调控效果的一个重要指标。近年来,人民银行不断健全金融宏观调控体系,创新和完善宏观调控的方式,在宏观杠杆率总体保持稳定的前提下,有力支持了实体经济的发展,也有效地保障了我国国民经济运行在合理区间。

  陈雨露进一步表示,从纵向来看,2021年末中国宏观杠杆率是272.5%,比2016年末上升了23.9个百分点,即这五年年均上升约4.8个百分点。在这五年,中国GDP年均增速约6%,CPI年均涨幅约2%,平均每年新增城镇就业超过1300万人。也就是说,中国以温和可控的宏观杠杆率增幅支持实现了“较高增长、较低通胀、较多就业”的优化组合,宏观调控取得了良好成效。

  从横向来看,新冠肺炎疫情以来,中国以相对较少的新增债务支持了经济的较快恢复,宏观杠杆率的增幅明显低于其他主要经济体。新冠肺炎疫情暴发以后,各国普遍采取了超宽松的刺激政策来应对衰退,引起了宏观杠杆率的大幅上升。2021年末,国际清算银行统计的全部报告国家的杠杆率平均水平是264.4%,比2019年末高18.3个百分点,中国这一数据是16.5个百分点。

  “这体现出我们不搞‘大水漫灌’、不超发货币、不透支未来的宏观政策取向。”陈雨露说,在稳杠杆的同时,中国经济持续保持领先,通胀总体可控。2020年到2021年,中国经济两年平均增速5.1%,比美国、日本和欧元区分别高4.1个、6.6个和5.7个百分点,通胀水平也明显低于主要发达经济体。

  陈雨露表示,总的来看,近年来中国宏观调控政策是有力、有度、有效的,宏观杠杆率总体实现了“稳字当头”,确保国民经济运行在合理区间,也为全球经济增长做出积极的贡献,成为全球经济的重要动力源和稳定器。

  银保监会:金融与实体经济良性循环逐步形成

  下一步努力做到所有金融活动都纳入监管

  肖远企表示,党的十八大以来,我国金融业发展取得举世瞩目的成就,银行业保险业实现新的跨越式发展。具体来看,主要体现在四方面:

  一是金融与实体经济良性循环逐步形成。过去十年,银行贷款和债券投资年均增速分别为13.1%和14.7%,与名义GDP增速基本匹配。同业理财、信托通道较历史峰值大幅缩减,金融脱实向虚得到扭转。保险深度从2.98%上升到3.93%,保险密度从1144元每人上升到3179元每人,大病保险制度从2012年建立以来已覆盖12.2亿城乡居民,长期护理保险覆盖近1.5亿人,农业保险为农户提供风险保障从2012年的0.9万亿元增长至2021年的4.4万亿元,为灾后重建提供了关键资金保障。普惠型小微企业贷款、普惠型涉农贷款年均增速分别达到25.5%和14.9%,大大高于贷款平均增速。人均银行账户约9.5个,普惠金融覆盖范围和可及性显著提高。

  二是防范化解重大金融风险取得重要成果。金融监管部门坚决防范化解金融风险,金融资产盲目扩张得到根本扭转,高风险影子银行较历史峰值压降约25万亿元。不良资产处置大步推进,过去十年累计消化不良资产16万亿元,一大批突出的风险隐患得到消除。金融违法与腐败行为受到严厉惩治。

  三是银行业保险业改革开放呈现新局面。持续健全金融机构公司治理,深化中小银行农信社改革。第三支柱养老保险改革试点取得重大进展,专属商业养老保险试点范围扩大至全国,养老理财试点范围扩大至十地十机构。2022年5月末,养老理财认购金额超600亿元。

  “十年来,我们推出50多项银行保险开放政策。2021年,在华外资银行资本和资产均较十年前增长超过50%,在华外资保险公司资本十年间增长1.3倍,资产增长6倍。一大批专业性银行业保险业机构,如外资理财公司、外资资产管理公司等积极参与中国金融市场发展。”肖远企表示。

  四是严监管氛围基本形成。银保监会制定和修改法律规章70余部,金融法治建设取得重大成效,依法监管能力明显提高。向社会公开五批124个违法违规股东。采取多种形式严厉处罚银行保险机构和相关责任人员的违法违规行为,一体推进金融风险防范和金融腐败惩治。

  值得注意的是,银保监会非常重视中小银行特别是小银行的健康发展。在不良贷款方面,过去五年累计处置中小银行不良贷款5.3万亿元,力度非常大。

  “总体上看,中国中小银行运行是平稳的,发展也是健康的,尽管还存在一些问题,特别是个别机构风险比较高,有的还涉嫌违法犯罪,但总体而言,风险是完全可控的,广大金融消费者的合法权益是依法受到保护的,金融监管部门也会不遗余力地做好相关工作。”肖远企说。

  此外,关于最近河南个别村镇银行的问题,肖远企表示,“近期河南地方公安机关还有地方金融监管部门已经就河南个别村镇银行的问题向媒体进行了通报,目前公安机关正在侦办,也抓获了一批犯罪嫌疑人,查封了一批涉案资产。银保监会将会配合地方党委政府做好相关工作,我们已经责成河南银保监局履行监管职责,依法保护广大人民群众合法权益。”

  肖远企表示,下一步将主要从以下几个方面继续努力:一是不断优化金融结构体系;二是继续深化银行保险机构改革,加强公司治理建设,特别是要深化农村信用社改革,城商行改革以及保险营销体制改革;三是进一步加强风险防控,主要的重点就是要进一步提升银行保险机构内生的风险防控能力;四是构建有中国特色的金融监管制度体系,做到所有金融活动都纳入监管,建立事前事中事后全链条、全方位的监管机制安排。

  证监会:十年来股票市场规模增长238.9%

  股债融资累计达到55万亿元

  “十年来,股票市场规模增长238.9%,债券市场规模增长444.3%,两个市场均位居全球第二。股票市场投资者超过2亿,为服务高质量发展做出重要贡献。”李超表示。

图为沪深交易所股票市场规模(数据来源:证监会)

  李超总结了这十年资本市场六大变化:一是服务实体经济的广度深度显著拓展。大力健全多层次市场体系,推出新三板、科创板,设立北交所,资本市场对实体经济的适配性大幅增强,股债融资累计达到55万亿元。畅通科技、资本和实体经济的高水平循环,科创板“硬科技”产业集聚效应初步形成。交易所债券市场已经成为非金融企业债券融资的重要渠道,期货期权品种覆盖国民经济主要领域。

  二是全面深化改革取得重要突破。围绕深化金融供给侧结构性改革,全面深化资本市场改革,基础制度更加成熟定型。实现核准制向注册制的跨越,稳步推进试点注册制,发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升,交易、退市等关键制度得到体系化改善,改革符合市场各方预期。

  三是市场主体高质量发展迈上新的台阶。实体上市公司利润占规上工业企业利润的比重由十年前的23%增长到目前的接近50%,国民经济支柱地位更加巩固。证券期货经营机构的总资产十年间增长5.5倍,公募基金管理规模目前为26万亿元,十年增长了8倍,行业实力大幅增强。

  四是资本市场的国际吸引力和影响力大幅增强。统筹开放和安全,制度型开放翻开新篇章。行业机构外资股比全面放开,启动沪深港通、沪伦通,A股纳入国际知名指数并不断提升比重,外资连续多年保持净流入。

  五是资本市场法律体系“四梁八柱”基本建成。新证券法、刑法修正案(十一)先后实施,中办国办印发关于依法从严打击证券违法活动的意见,期货和衍生品法为期货市场高质量发展奠定了良好的法治基础,“零容忍”执法威慑力显著增强,市场违法违规成本过低的局面已经得到了根本性改变。

  六是市场韧性和抗风险能力明显增强。坚持通过改革提升监管治理效能,健全市场内生稳定和外部约束机制,及时稳定市场预期,资本市场风险总体收敛、基本可控。近年来也经受住了各种国际国内超预期的冲击,主要指数稳中有升,健康发展态势持续巩固。

  与此同时,资本市场六大结构性变化显著。据李超介绍:一是多层次市场体系日益完善,各市场、各板块的特色更加突出。同时,创投和私募股权投资基金也在整个资本市场中间发挥着日益重要的作用。二是上市公司结构在发生明显变化,质量得到了明显改观;三是市场优胜劣汰的效应加快显现,“有进有出、能进能出”的良性生态加速形成。四是投资者结构逐步优化。专业机构投资者力量持续壮大。五是产品供给体系结构也发生了变化,更加丰富。六是崇信守法、惩恶扬善的导向持续强化。

  资本市场对于支持科技创新有特殊优势。对此,李超表示,证监会着重从全面支持科技创新的角度,更好发挥资本市场特殊功能,目前来看,效果比较明显。从融资方面来看,这两年科创板、创业板IPO公司数超同期境内市场70%,私募基金累计投资未上市公司股权超过了10万亿元,其中相当比例都是投向科技创新领域。资本市场支持科技创新,不仅体现在融资方面,还体现在激励机制效应更加显现,资本市场为科技创新企业提供特有的、多样的、有效的激励机制。示范和聚集效应逐步形成,一批科技领先、市场认可的科技创新企业陆续登陆资本市场。

  对于资本市场对外开放,李超表示,这些年,市场开放、机构准入方面开放,取得了积极的进展。在机构准入方面,在2018年将外资参股占比放宽到51%,2020年已经完全放开。截至目前,外商参股、控股的公募基金共有48家,其中有45家为合资性质,还有3家是外商独资性质的。外商投资的公募基金公司已经成为我国公募基金行业的一个非常重要的组成部分。

  外汇局:外汇领域改革发展稳定工作

  取得五方面重大成果

  “党的十八大以来,中国经济实现了更高质量发展和更高水平开放,外汇领域改革发展稳定工作取得了重大成果。”王春英表示。

  从具体成果来看,王春英谈及五个方面:一是国际收支基本平衡、更加稳健,体现了我国加快构建新发展格局的积极进展。

  王春英表示,我国内外部经济发展更加均衡,经常账户顺差和国内生产总值之比保持在合理区间。跨境贸易和投融资更加活跃,跨境收支规模较快增长,人民币汇率弹性增强,更好地发挥了调节国际收支的自动稳定器作用。

  二是资本项目开放稳步推进,已实现较高可兑换水平。

  王春英表示,直接投资已经实现了基本可兑换,跨境融资由市场主体在宏观审慎管理框架下自主开展,跨境证券投资实现多渠道、多层次的双向开放,境内居民配置境外资产的渠道进一步拓宽,人民币资产吸引力显著增强,境外投资者投资中国的证券超过了2万亿美元,人民币在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的权重进一步提高。

  来自发布会的数据进一步显示,2021年末,境外投资者投资我国证券21554亿美元,较2012年未增长3.0倍。截至2022年5月末,境外投资者持有境内上市股票32529亿元人民币,较2014年末增长3.9倍;占A股流通总市值的5.0%,较2014年末增长了2.9个百分点。同期,境外投资者持有境内债券37831亿元人民币,较2014年未增长4.6倍;占我国债券市场总量的2.8%,较2014年末增长0.9个百分点。

  三是跨境贸易和投融资更加便利,深入推进“放管服”改革成效显著。

  “真实合规的经常项目交易得到充分保障,跨境投融资等资本项目手续不断简化,科技赋能数字外管进展明显,企业、个人等市场主体多样化的外汇需求得到更好满足。”王春英说道。

  四是统一开放、竞争有序、监管有效的外汇市场不断健全,为高效配置外汇资源和管理汇率风险创造了良好条件。

  据王春英介绍,外汇市场可交易货币超过40种,交易品种涵盖国际主流外汇交易产品,十八大以来交易量增长了3倍,2021年交易量达到了36.9万亿美元。

  五是外汇储备资产实现安全、流动和保值增值,中国特色外汇储备经营管理制度不断完善。近年来,外汇储备规模保持在3万亿美元以上,今年5月底超过了3.1万亿美元,连续17年稳居世界第一,是维护国家经济金融安全重要的“稳定器”和“压舱石”。

  附:十年来资本市场五大运行数据对比

  一、股票市场发行情况

  二、股票市场交易情况

  三、交易所债券市场情况

  四、期货与衍生品市场

  五、基金市场

(数据均来源于证监会)

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