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计算机行业周观点:“国改”提速提质 龙头舰队可期

本周观点:

  一、国企改革深水区:上市公司提质

  5 月27 日,国务院国资委对外发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》,提出在3 年内分类施策、精准发力,打造一批核心竞争力强、市场影响力大的旗舰型龙头上市公司,培育一批专业优势明显、质量品牌突出的专业化领航上市公司。《方案》从四个方面提出14 项具体工作举措,时间表紧促,上市公司发展质量纳入负责人业绩考核,表现出国资委对上市公司质量发展的高度重视。我们认为,2022 年是国企改革三年行动的收官之年,目前已国企改革进入深水区,后续预计将进一步加速;受益于优质资产注入、研发创新投入、研发成果转换、人才激励推进等举措,叠加数字化、国产化、更加重视信息安全等背景因素,相关国资背景龙头企业有望受益。

  二、计算机板块“国家队”全景图

  国有控股情况:我们对申万计算机板块上市公司的股权结构进行梳理,共统计得到54 家(17.5%)国资控股上市公司。进一步将实控人背景分为央企、高校/科研院所和地方国资,得到央企控股上市公司22 家,高校/科研院所控股上市公司9 家,地方国资控股上市公司23 家。

  国有参股情况:我们梳理出30 家计算机板块国有参股上市公司,多数为地方国资参股(14 家),另外8 家为央企参股,6家为高校/科研院所参股。

  股权激励情况:计算机板块国有控股上市企业中目前正在实施股权激励且处在考核期的企业共21 家,其中11 家属于央企控股,6 家属于地方国资控股,4 家属于高校/科研院所控股。

  三、投资建议

  建议重点关注:(1)数字基建/产业数字化“国家队”:重点推荐国产服务器龙头中科曙光、配网调度先头兵东方电子,其他受益标的还包括浪潮信息、太极股份、中国长城、国网信通、远光软件、久远银海、紫光股份、数据港、宝信软件、易华录等。(2)信息安全“国家队”:重点推荐新兴安全龙头奇安信,智能驾驶数安唯一平台四维图新,其他受益标的包括卫士通、美亚柏科、数字认证等。(3)关键技术“国家队”:重点推荐人工智能语音龙头科大讯飞等。

  投资建议

  重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司,积极推荐以下七条投资主线:1、云计算SaaS:重点推荐企业级S用aa友S龙网头络、办公软件龙头金山办公(与中小盘联合覆盖)、超融合领军深信服。2、新能源IT:重点推荐能源SaaS 龙头朗新科技(通信组联合覆盖)、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM 软件龙头恒华科技。3、金融科技:重点推荐证券IT 恒生电子,此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶:重点推荐车载OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威(汽车组联合覆盖)、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能:重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全:重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服,安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益,其他受益标的包括:启明星辰、美亚柏科等。7、信创:国产WPS 龙头厂商金山办公(与中小盘组联合覆盖),国产中间件龙头东方通,国产PDF 龙头福昕软件,国产服务器龙头中科曙光。

  风险提示

  市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

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